En 2024, le marché de l’immobilier d’entreprise en France a connu des évolutions notables, reflétant des dynamiques sectorielles et régionales disparates. Avec un volume d’investissement faible mais stable de 12,1 milliards d’euros, le marché a affiché des tendances contrastées selon les segments et les zones géographiques.
Le secteur industriel en tête des investissements en 2024
L’année 2024 a été marquée par une nouvelle répartition des investissements. Le secteur industriel et logistique a dominé le marché, représentant 41% des volumes investis, soit environ 5 milliards d’euros, en hausse de 68% par rapport à l’année précédente. Cette progression témoigne du retour des investisseurs pour ce segment, soutenue par des fondamentaux solides tels qu’un taux de vacance faible (environ 5 %) et une croissance continue des loyers.
Parallèlement, le secteur des bureaux a continué de perdre du terrain, ne représentant plus que 39% des investissements, avec 4,7 milliards d’euros engagés, en baisse de 26% sur un an. Cette tendance s’explique entre autres par une contraction des valeurs et une baisse des prix, notamment en Île-de-France.
Le secteur du commerce a, quant à lui, également reculé, pour représenter 19% du marché, avec près de 2,5 milliards d’euros investis, soit – 21% par rapport à 2023.
Une nouvelle dynamique régionale : les régions surpassent l’Île-de-France
Si le secteur industriel performe par rapport aux autres segments de marché de l’immobilier d’entreprise, une autre nouveauté a été à l’œuvre en 2024 : la forte dynamique des régions.
Pour la première fois en effet, les régions ont attiré davantage d’investissements que l’Île-de-France, représentant 55% des volumes contre 45% pour la région IDF. Cette inversion s’explique en grande partie par le dynamisme des actifs industriels et logistiques, qui ont capté 57% des volumes en région.
Ainsi, rien qu’en Île-de-France, les investissements ont atteint 5,4 milliards d’euros, en baisse de 23% par rapport à 2023. Les bureaux ont concentré 62% de ces investissements, avec une forte concentration à Paris intra-muros, notamment dans le QCA.
Focus sur les différentes classes d’actifs
Bureaux, commerce, industrie & logistique : toutes les classes d’actifs n’ont pas affiché les mêmes performances en 2024.
Bureau
Le segment des bureaux a poursuivi sa tendance baissière en 2024, avec 4,7 milliards d’euros investis, confirmant une dynamique amorcée depuis 2021. Cette diminution n’est pas sans rapport avec le développement des nouvelles organisations du travail, flexibles et hybrides. Avec une évolution haussière du télétravail, la demande des entreprises a de fait reculé.
Commerce
Au total, près de 2,5 milliards d’euros ont été investis en 2024, un volume en recul de 21% d’une année sur l’autre et inférieur de moitié à la moyenne décennale.
Malgré cette baisse des volumes, les commerces concentrent 19% des investissements en immobilier banalisé en 2024, confirmant le regain d’appétit des investisseurs pour cette classe d’actifs.
Une tendance qui s’explique par une volonté de diversification des investisseurs cherchant à réduire leur exposition aux bureaux.
Industriel et Logistique
Le secteur industriel et logistique se positionne donc comme le grand gagnant de l’année 2024. Il a atteint un niveau record l’an passé, avec 5 milliards d’euros investis, représentant 41% du volume total des transactions, pour une progression de 68% en une année. Résultat : la France se positionne comme l’un des marchés les plus dynamiques d’Europe.
Cette progression est portée par la forte demande des entreprises en quête de solutions d’entreposage adaptées aux nouvelles exigences de la chaîne d’approvisionnement et du commerce en ligne.
Les plateformes logistiques de grande taille, notamment celles situées à proximité des grands axes de transport, ont connu un fort engouement. L’Île-de-France et les Hauts-de-France restent les régions les plus attractives pour ces investissements, concentrant plus de la moitié des transactions du secteur.
Par ailleurs, l’essor des entrepôts urbains et des hubs logistiques de proximité a favorisé le développement du segment de la logistique du dernier kilomètre. Les investisseurs se positionnent sur ces actifs en raison de leur forte résilience et de leur rendement stable.
Quelles perspectives pour 2025 ?
Les perspectives pour 2025 restent marquées par l’attente d’une stabilisation des taux et une meilleure lisibilité des conditions de financement. Le secteur industriel et logistique devrait continuer d’attirer les investisseurs, tandis que le segment des bureaux pourrait connaître une reconfiguration avec une montée en puissance des espaces flexibles et hybrides.
Enfin, le retour progressif des investisseurs institutionnels sur le marché du commerce pourrait redonner de l’élan à cette classe d’actifs. Les prochaines évolutions économiques et monétaires seront donc décisives pour définir les grandes tendances du marché immobilier d’entreprise en 2025.
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Sources
